沙特王子年底油价_沙特王子豪车有多少辆

2024-08-24 01:56:16

1.沙特王子阿勒瓦利德的投资有什么厉害之处

2.石油储量世界第一的委内瑞拉，为何却没有沙特那样有钱呢？

3.当前国际油价低，真能把美国页岩油挤出国际原油市场吗？

4.沙特反腐上缴70%财产就能换回自由吗？

5.沙特又有一名王子丧生了吗？

沙特王子阿勒瓦利德的投资有什么厉害之处

沙特王子年底油价_沙特王子豪车有多少辆

网友回复：

上学期有幸上过曾在Al-Waleed王子的投资公司干过9年的Jeffrey Towson教授（About | Jeffrey Towson）介绍价值投资的课程，他在课上介绍过一些Al-Waleed王子的投资策略，我凭记忆和当时的讲义简单答一下（其实就是一些大道理，应该也不算什么公司机密，加上在有的访中王子和Towson教授也会介绍自己的投资策略，Towson教授的课程讲义也在其个人网站上公布过，所以私以为在这里写写应该没什么问题）。

（以下结构和主要框架参照Towson教授叙述的观点，笔者做了拙译并添加了一些自己的理解。）

一、Al-Waleed王子是最早开始全球化投资的价值投资者之一

首先我们要知道为什么当初很少有价值投资者涉及跨国投资，特别是对发展中国家的投资。

所有人都知道巴菲特，他可以算是最有名的价值投资者之一。巴菲特一直保持稳健的投资策略，希望够买的是“可以持有一辈子”的资产。因而他总是注意不去涉及那些复杂的，超出自己理解范围的行业、公司（笔者：最近好像买了IBM，不过现在IBM的业务已经不属于什么rocket science了。巴菲特重仓股IBM遭基金经理朱肯米勒看空），更别提他所不熟悉的海外市场，特别是发展中国家的市场了。加上巴菲特活跃的年代，世界还没那么平，跨国投资、对发展中国家的投资有种种困难，所以很多发达国家的价值投资者并不会涉及这些。

顺便介绍一些价值投资在发展中国家的主要障碍：

当前内在价值（Intrinsic Value）不确定长期内在价值亦不确定（这点是巴菲特尤其看重的）投资渠道阻碍多对相应资产的控制可能并不受保障（比如突然被国有化）

自然，有些价值投资者通过一些手段来规避这些障碍，但并未见大规模的尝试。Al-Waleed王子则利用自身的优势，着重对这一传统价值投资者敬而远之的领域进行投资，并且收获颇丰。具体是怎样的优势呢？主要有以下两点：

1. 充足的可靠的资本

提到沙特阿拉伯，嗯，石油！1948年一桶石油的价格是$0.22，10年$0.89，然后随着阿拉伯世界对石油出口的限制，在14年跃升到$10（笔者没来得一一验证）。这期间阿拉伯从石油上取得的收入翻了数百倍，带来的是急剧提升的人均财富以及大规模的基础建设。作为王子，有沙特阿拉伯的支持，Al-Waleed的投资公司可以说，富得流油。不过世界上富人并不少，Al-Waleed王子的优势也不止此一项。

2. 政治实力

嗯，毕竟是王子，一些问题可以通过外交手段搞定。这点很多富人很难做到。价值投资者之所以规避发展中国家也是因为，很多发展中国家市场中国有企业分量太重，同时还具有相当大的对市场的干预能力（不，并不只有那一个国家是这样的）。

二、Al-Waleed王子的投资策略

1. 犀牛鸟（Bird on rhino）策略（1980-1990）

（bird on rhino是Towson教授的原话，就是那个站在犀牛背上帮着犀牛打理那种鸟，不知道学名是啥。）

解释起来就是，投资那些为大型国有企业和（"Rhinos"）提供服务或其他价值的公司。理由很简单，这样的企业往往与在该国的合作伙伴有着非常强的关系（可能是品牌、独特的技术、或者关系等），而没啥背景的海外资本又很难介入。例如，Al-Waleed当时投资了一些澳门的广告、HR、业公司。

2. 西方折扣猎手（Western Bargain Hunter，笔者承认这是个糟糕的翻译，本想译作“薅羊毛的”）策略（1990-1998）

背景：1986年油价崩了，带来了一系列震荡。很多金融机构由于坏账等问题陷入了困境。

价值投资的一种方法就是发现那些价格过低的资产（比如价值投资鼻祖Ben Graham在上个世纪20年代末的金融危机之后提出的Net-net），买入并设法清算然后卖出。Al-Waleed王子的做法则是，找到那些出于某种原因处于困境中，但本身实力并没有什么大问题的公司。比如，发生了流动性问题、资产重组中、管理层变动、品牌价值缩减中的公司等……

一个著名的投资案例就是90年代初其对当时举步维艰的花旗银行的投资（到次贷危机之前，Al-Waleed王子持有的花旗股份甚至达到过他总资产的一半）。在这一段，王子扮演的角色可以被称作“the Prince of Fallen Angels”，购了许多这样的暂时遇到困境的公司。

值得注意的是，这一短时期，很多的投资是通过PIPE（Private Investment in Public Equity, 上市后私募投资）进行的。有兴趣的朋友可以去具体了解这种工具。

3. 国际视点（1998-现在）

市场的全球化速度在这一段时间急剧加快，全球经济也从欧美领衔慢慢转化为一个更多极化的情况。Al-Waleed王子之前的全球策略到这一段时间也开始爆发。

在Kingdom Holdings Company的官方网站的投资项目页面（Investments | Kingdom Holding Company）上，我们可以查到一些KHC对一些著名的公司的投资。由于很多项目并不是对上市公司或者成熟市场的投资，并没有公开展示在其官方主页上。笔者自己也没能力找些生动活泼有趣的例子，就随便列列，诸位读者可以自行感受一下（通常只是有一部分股权，不是全资控制）：

金融：Citigroup (花旗集团)

地产：Jeddah Economic Company, Kingdom Riyadh Land (16.5-million square-meter), Kingdom Centre (Trade Centre Company Ltd, 这是个99层的摩天楼), Kingdom City (具备一个城市的所有功能的一片地), etc.

酒店：Four Seasons Hotels and Resorts (四季酒店), The Plaza, New York (纽约广场饭店), etc.

：Disneyland Resort Paris (巴黎迪士尼乐园).

媒体：News Corporation (新闻集团), Time Warner (时代华纳), etc.

科技：Twitter, AOL, Apple, Motorola.

零售：eBay, 京东, etc.

还有其他各种行业……

是的，KHC是京东的大股东之一。这次京东上市又能赚一笔……

石油储量世界第一的委内瑞拉，为何却没有沙特那样有钱呢？

石油储量世界第一的委内瑞拉，之所以没有沙特那样有钱，是因为3个原因：1、历史原因，2、国际原因，3、原因。

1、历史原因。

委内瑞拉是世界的主要产油国，石油产业一直都是委内瑞拉的经济命脉，石油出口所得，占委内瑞拉出口收入的80%。但委内瑞拉的石油一直受制于人。历史上，委内瑞拉一直都不是石油开的技术国，尽管他们有大量的石油可以开，但他们一直无力开，要和国际的石油大额合作才开得了。石油大鳄的要价非常高，攫取了委内瑞拉石油大部分的利润，也就是说，委内瑞拉虽然石油多，但卖石油的钱，它只能拿很少的部分。

2、国际原因。

对于委内瑞拉而言，自己的石油，自己只能赚取那么少钱，肯定非常的不满，所以想把石油收归国有。人家石油大鳄吃到嘴里的肉，是不会吐出来的。委内瑞拉强制收回。于是以美国为首的西方国家，对委内瑞拉进行了经济和技术方面的制裁，导致委内瑞拉石油的开成分非常高，虽然能到油，但利润不多，因此就不然沙特那样有钱。

3、原因。

委内瑞拉，也是一个问题。面对西方国家的制裁，应对不当，导致国内的经济每况日下，越来越差，无力回天，现在成了一个恶性循环，国内通货膨胀厉害，严重打击了委内瑞拉的经济，这也是委内瑞拉没有沙特那样有钱的原因之一。

当前国际油价低，真能把美国页岩油挤出国际原油市场吗？

大概率是不能的。

目前的油价，对于沙特和俄罗斯的生产成本来说是够的，但平衡财政收支平衡的成本却是不够的。比如，沙特成本大概十几美元，俄罗斯二十到四十美元的成本都有。现在油价卖，经济上算账并不亏损。

但是，这俩国家经济结构太单一了，原油产业还承担了向国家贡献利税的责任，没有原油相关的利润和税收，财政入不敷出，会崩溃。沙特有几千个王子需要养呢，普京在叙利亚的行动也需要大笔资金。据说，沙特财政平衡需要油价七十美元左右，俄罗斯财政平衡需要四五十美元左右。

美国页岩油成本大概也是四五十美元吧。所以，沙特和俄罗斯可以打价格战，让美国页岩油暂时退出停产，但一旦这俩国家受不了，价格回升了，美国页岩油就可以复产了。最关键的一点，美国页岩油页岩气增产的背后，有技术进步，技术进步导致成本会不断降低，成本降低了就又可以生产了。其实沙特15，16年搞过一次价格战，原油也跌到过20多美元，，并没有把美国页岩油搞死。这几年美国技术一直在进步，成本在降低，想搞死美国页岩油，更难了。

有人可能会疑惑美国页岩油生产商一段时间亏本不就破产了嘛，破产了还哪有以后？这个就是不理解美帝商业企业和美帝资本市场了。企业破产了，原有股东权益清零，新股东入场提供资金，企业就可以继续生产了。而且只要有利可图，美帝发达的资本市场可以分分钟搞到钱继续生产。

鉴于美帝技术不断进步成本不断降低，以及美帝发达的资本市场，想永久搞死美帝页岩油，很难。中东产油国的远期前景，非常暗淡。

这次原油战，就是冲美国的页岩油，页岩油成本在40美元以上，如果原油长期这样低价，肯定对美国页岩油的打击是致命的，目前全球疫情的影响越来越大，美国失业率达到30%以上，美股暴跌，有可能走到15000以下，造成经理危机，很大可能挤出市场！

这个低油价能暂时打压美国的页岩油开让这些企业日子不好过甚至破产，但是这个要是放在美国整个国家经济总量中，美国的损失并不是太大，而相反俄罗斯经济收入主要就是依靠能源石油出口，所以从国家经济战略布局上来说俄罗斯承受不起。所以最后俄罗斯可能会让步，或者取其它对抗办法来解决这个危机。

美国不完全指望页岩油，过后油价理想了照样会死灰复燃出口。

这是不可能的

有期货可以对冲，不会有问题的

有这种可能！

基本不会挤出市场，最多是油价长时间低位的话，市场会缩小是肯定的，正常现象而已，没啥大惊小怪

落后产量是会被淘汰的，亏损的生意做不长久

目前的国际油价，绝对会把美国页岩油挤出市场，因为页岩油的成本价是40美元每桶。

不过，下一步这个油价是否能持续，美国是否会干预，都是未知，美国出手的可能性非常大，局部战争有可能箭在弦上。