美股对冲交易策略_美股对冲基金价值表

2024-08-21 07:04:06

1.什么是对冲基金，我想知道他的操作或者说原理，请给详细的总结。

2.美股闪崩，却是因为这个神秘哥的操作导致，他有多神秘厉害？

3.全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？

4.美股和A股相比有什么不同，和优势

5.美股中概股大跌的原因

6.国内有直接投资美股的海外基金吗？

什么是对冲基金，我想知道他的操作或者说原理，请给详细的总结。

美股对冲交易策略_美股对冲基金价值表

挺简单的，保留可控风险，对冲掉不可控风险。风险在某种程度上是收益的度量，风险越大收益越大。但是某种风险是你不想承担的，对冲的操作挺复杂，如是利用期货对冲。

我们先设你挺了解苹果公司，你觉得它下个月一定会涨，于是你买了苹果公司的股票。

但是苹果在NSDQ上市，你并不了解NSDQ，所以你需要对冲掉股指波动带来的风险，于是你做空股指期货。买入多少是根据市场的β值计算的。因为苹果公司的收益是由他自身的收益A和市场的收益B组成的，那么A收益带来的风险也叫RA，B收益就叫RB。

由于你十分了解苹果，所以你肯定RA很小，但是你不知道RB，所以你要对冲掉RB。结果就是苹果上涨A增加，如果NSDQ也上涨那么B就亏钱，但是如果苹果公司下降，那么A就亏钱，B就赚钱。这就是对冲。

简单的说就是一边做多一边做空。不管怎么样你都能控制风险在你能承受的范围。

同理，你可以想到很多种风险，比如你在中国买美股，你要兑换人民币，但是你不清楚汇率，所以你要对冲汇率的风险。可以用Forward contract或者期货。

对冲的方式很多，总只就是一边买一边卖，保留自己想要的风险，对冲自己不想承担的风险。

美股闪崩，却是因为这个神秘哥的操作导致，他有多神秘厉害？

在整个市场都毫无征兆的情况下，美股开始急速暴跌，20分钟之内，道琼斯指数整整下跌了9%，所有的股票都像自由落体一样，整个市场都懵了，什么情况？然后紧接着不久，市场又开始反弹回来了。嗯，短短的36分钟，就出现了美股历史上最快最猛烈，也是最诡异的崩盘，这就是flash crash闪崩。

美国监管局也不知道发生了什么，于是他们花费了巨大的功夫，挨个儿去约谈华尔街那些大投行的对冲基金，想调查他们当天的每笔交易。可是离奇的是，整整五年的时间过去了，还是查不出一点蛛丝马迹。这些西装革履华尔街精英，他们可能很难想到，远在大洋彼岸英国的一个郊区里，一个普普通通的小镇上，一个普普通通的二楼小房的卧室里，一个看着普普通通的神秘少年，竟然是整个的始作俑者。这就是故事的主人公，神秘哥他全名叫做Nevada since太难读了，我们还是就叫他神秘哥。

这个神秘哥，整天就在他那卧室里头捣鼓捣鼓就赚得风生水起，年入能有百万，还一不小心把美股给搞疯了。很多年轻人都把他视作是偶像，是不是感觉跟讲**儿似的？他到底是怎么玩儿的呢？神秘哥是个印度裔的英国人，七九年的时候出生在伦敦边上的一个郊区的一个小镇上啊，叫house了。这个小镇就是31年后美股大崩盘的发源地。神秘哥大学快毕业的那会儿，就看到有个广告写的well under pressure大致意思啊，就是说公司诚聘期货交易员，必须要有良好的抗压能力。一看也不是什么大公司的招聘广告啊，神秘哥就去应聘了。这种交易公司，其实在纽约、伦敦都非常的多，规模也不是很大。他们的模式呢，也很好理解。就是公司拿出来钱，然后让你去做交易，你可以去炒股票，炒期权，炒大宗商品，基本想干嘛就干嘛，赚了钱呢，就你跟公司分，一人一半儿。不得不说这个神秘哥真的是个天才，思维敏捷，逻辑思维强手速还非常快。

就这么刚毕业的神秘小哥，他也不用人教，也不需要团队，就一个人整天就在那吭哧，想想怎么能赚钱，然后就自己做交易。没想到就成了整个公司上最能赚钱的人，一天就能赚个几万甚至几十万英镑。其实和现在很多交易员一样，七八个小时就能一动不动的，当然除了上厕所，就在那儿对着电脑，拿着鼠标在那那点点点，然后赚巨多钱。

就比如说零八年金融危机的时候，雷曼兄弟已经倒闭了，当时全球的资产暴跌，神秘哥就经过一通分析，当然还有他的直觉，觉得美国的会救市。然后他就把自己的全部身家都押了进去，还加了最大的杠杆。你说巧不巧，他星期五的时候买进去的，星期一美国就宣布了七千亿美金的救市，一下就赚翻了。他的资产也从200万英镑窜升到了1500万英镑。别忘了那时候他也就是20多岁也没经过什么正规培训的一个毛头小子，你说厉害不厉害。

这么厉害的人物，50%要分给公司给你，你干不干？所以他想明白了，他就立马走人，开始自己捣鼓了。当然他也没有搞什么大的对冲基金，又是招人，又是想在泰晤士边儿上租一个特别高大上的办公室。人家就是靠自己搬回了自己的那个小镇houses，就有点像个特别厉害那种黑客。他自己的形头，什么主机啊，显示器啊，当然还有一些神秘的设备，就在他那个屋里，都准备好了。然后每天窗帘一拉，一天还是七八个小时，带上他的大耳机，在那点点点，做那些神秘的交易。比如说中午他妈在楼下喊：该吃午饭啦！然后电脑一扣，就下去吃饭，吃完饭上来接着干点点点赚大钱。

他们家那个小楼儿值30万英镑，但是你知道神秘哥对他来讲经常日入百万英镑啊，你想想一天赚一套房是什么样的体验？但是人家并没有去买房子，还是跟他爸他妈住在一起。在那个小屋里头做交易，比如说有一些做交易的那种赌徒很激进，但是神秘哥也是有一些印度血统，可能也比较保守。他赚了钱就会拿出来，但是你要放在英国，需要交给大概百分之三四十的资本增值税，他就把这赚来的钱，经过一系列复杂的跨境操作，把这个钱转移到了海外，这样就成功地避了税，去海外做一些投资。在他看来整个交易就跟打游戏似的，他转的那些呢，就是游戏币。那些爱玩游戏的人，游戏币肯定是越多越好，从来也没想着说这些钱要拿出去怎么去改善一下生活或者怎么花。

说到这儿你肯定就好奇了，到底是怎么赚这么多钱的呢？咱们来具体说说神秘哥的操作手法。当然这里头有合法的，不合法的。赚钱的主要还是通过不合法的。任何一种金融产品在金融市场上之所以成为市场，就是因为有人愿意买，有人愿意卖。比如说有人愿意买，我愿意花100块钱，有些人愿意花99，有些人愿意花98。96卖呢也一样，卖呢一般肯定比买高一点，你卖的东西肯定买更贵一点。所以有些人愿意101卖，有些人102卖，一百零三一百零四等等。就比如说100块，你要现在就是着急买，那你可以报个101对吧，你就直接把那都买进来，那有些人我要103买呢，那也可以，但是没有必要。一般呢，比较专业的交易软件，除了能看到那些价格，还能看到一个报单量。就是说，有多少单愿意100的价钱买多少单愿意99卖的。那重点就来了，我们可以通过这些数据，你就可以了解到这个市场的供需的关系，就是有多少人想买，有多少人想卖对吧？那这时候如果说想买的人特别多，那大概率这个价格是要往上走的，想卖的人特别多呢，就预示着这个市场上是看跌的。这就说到了神秘哥，他赚钱的核心原理就是我可以输入大量的订单来吓唬你，但是我不成交，从而呢，推动股价往你想看到的那个方向去走。就比如说刚才那个例子，神秘哥101先给买进来，然后我就下大量的买单，试图推动着这市场的价格往上走，那市场一看这么多人想买，那肯定是看好，对不对，所以我也得赶紧买，买单就越来越多，卖的单呢就开始撤，推着往上走，直到这个价格，比如说长到一百一一百一十一，这时候神秘哥在他刚才101买了，然后给卖掉，妥妥的赚了九块钱。简单来说就是通过项目市场来套利，你听这个原理是不是还挺简单的，这种手法就是诱骗交易，其实在二级市场里还是挺常见的，只要你的资金量够大，你就可以通过影响市场，推动着市场往你想要的方向走，你看这不就有点儿等于操作市场吗？所以现在这种操作肯定是不被允许的，如果你在华尔街做交易，一进去就会告诉你什么事能做，什么事不能做的，什么是犯法的，什么是要进监狱的。

咱说到神秘哥，他当时就用的这种方法来操控市场价格，起初在零六年之前赚的那是风生水起，但后来有很多那种靠机器操作高频交易的对冲基金都进来了，就大大的压榨了神秘哥的利润空间，那神秘哥肯定不能这么干瞪眼儿，赶紧雇了个人开始自己写程序写算法。这一下子更厉害了，有了这些算法之后啊，他那个交易量或者说那个虚单量也呈指数增长，曾经就在标普的股指期货里头，他一个人一天的订单量就达到了整个市场的7%。

时间来到了2010年的5月6日，就是美股闪崩的那天，当天早上欧洲央行有一些传言，然后市场的波动率就巨大。那种做交易的肯定是希望波动率大，有波动才有赚钱的机会，如果市场这股价都一动不动，还赚什么钱？神秘哥就执行他往常的策略啊，下卖单，取消订单，下卖单，取消订单，这一天下单的量达到了2亿美金，修改订单次数19000次，就说当天市场上所有的email，就是股指期货里头有1/3都是神秘割下的单，于是他就这么操控市场，加上偶尔真的成功的交易，几单轻轻松松就赚了将近100万英镑啊，也让市场的波动率持续增大。然后在纽约时间下午01:40的时候，他就关了电脑，停止了操作。接下来的事儿就和我们开头讲的一样，美股闪崩，大家也都是集体蒙圈。

如果在一个市场疯狂暴跌的情况下，你也不知道到底发生了什么。这种情况下很多专业机构肯定都是会减仓，而那些高频交易的公司甚至会不惜一切代价的清仓止损，那这些肯定都是更加加大了市场的波动。然后等大家回过神来发现啥事儿没有的时候，市场又反弹回去了，就造成了我们最开始那神奇的一幕。Flash flash之后的五年，神秘哥就越玩儿越溜，在他那个小卧室里头一共赚了七千万美金，那时候他自己都不知道自己竟然犯下了那么大的事儿。直到2015年，有一天FBI的一帮虎背熊腰的大哥们来到了他家门口，敲他家房门，这时候神秘哥他爸开的门，神秘哥穿一个大T恤，大裤衩儿晃悠晃悠就下来了。当时双方一见面，两边儿都懵了。

FBI可能到时就想：这什么玩意儿？这个小伙竟然搞垮了美国股市？神秘哥在边上也懵了，我怎么了？我怎么你们了？邻居也懵了，千万富翁，我昨天还看见小哥在麦当劳买特价套餐。美国前前后后一共给他提了22项五花八门的指控，这个累计神秘哥要面临着长达380年的监禁。这个事儿最开始的时候，法院判了说500万美金的保释费，就是说你交500万美金就可以先出去了。大家可能都想你说这小伙自己赚了几千万美金啊，500万那还不如轻轻松松赶紧出去了。

我们之前不是说神秘哥拿着钱都去搞境外投资了吗？这时候需要用钱了，他就开始给那些投资公司去打电话，万万没想到，那是一帮骗子，他一分钱也没要回来。你说就这么一个天才，搞了那么复杂的避税手段，最后自己竟然被骗子把钱全骗走了。更有意思的是，法院看到这个情形也很无奈，本来想着说能拿个500万美金，最后就不得不把这个保释金降到5万英镑。就这样，父母把他们那小楼儿给抵押上，拿了钱才把儿子给保释出来。

如果我们站在美国的监察局和FBI的角度想一想，他们也是实属无奈。本来想着查这个大案，牵几个什么惊天大鳄世纪大案，然后罚几个华尔街投行对冲基金捞他个几亿美金。结果没想到，弄了这么一个大门不出二门不迈戴着耳机的毛头小子，连500万都拿不出来。更何况啊这个神秘哥，可以说是一个涉世未深的孤僻天才，各方面自理能力都不太行，就是会赚游戏币。审理过程当中也发现了神秘哥其实有自闭症，钱也被骗光了，也挺可怜的，你把这么一个小哥放到监狱里监禁个380年有什么用呢？

其实关于这个闪崩呢，其实原因是众说纷纭的，有人说这是蝴蝶效应，你不能全怪神秘哥，也有人说神秘哥就是个替罪羊。但是神秘哥确实是唯一一个因为这个事儿才被抓起来的人。

时间来到2020年的一月，法院的判罚下来了，神秘哥被象征性的判罚，在他那个家里头，禁足一年，这事儿就这么完了。而我们都知道，一个月之后疫情来袭，全球的人民都因为疫情而被迫居家禁足。

经历了股市闪崩，七千万游戏币得而复失，逮捕，调查，监禁，如今的神秘哥依旧在他那个房子里，依旧每周和他的朋友打游戏，踢足球，依旧每周去买麦当劳的特价套餐。只是我们不知道，如今，神秘哥又在他神秘的卧室里搞着什么？

全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？

全球最大对冲基金450亿做空欧洲股市，做空的方式是什么？桥水基金450亿做空欧洲股市，这个决策是有充分理论和经验依据的！

1、美国和欧洲由于经济发展程度接近、民众价值观类似、经济决策理论基础趋同，以及金融市场整合度高等原因，欧盟国家和美国的经济周期波动高度趋同。目前美国由于出现了40年以来创纪录的通货膨胀，开始进入加息和缩表周期。而与此同时，欧洲也由于疫情以来和美国相同的货币扩张政策，叠加俄乌战争的影响，开始出现几十年来未有的高通胀，比如近期德国通胀率高达7.9%，创1990年两德统一以来的新高。因此为了遏制欧洲的高通胀，欧洲主要国家中央银行也会进入加息和缩表过程。欧洲主要股市德国、法国股市都已经创造了历史新高，加息和缩表进程必然导致欧洲股市出现快速大幅度下跌。因此做空欧洲股市，趋势方向的判断具有很强的基本面依据；

2、运用统计学方法，可以发现美国和欧洲主要国家的股市，波动的相关性非常高。美股大幅上涨，欧洲股市通常会产生联动的大涨，美股大幅下跌，欧洲股市也会随之暴跌。特别是随着金融市场整合程度的提高，美股和欧洲股市的波峰和波谷的出现有较强的一致性。美国开始加息之后，在今年1月到达顶部，而欧洲股市也已经在2021年12月-2022年1月之间到达顶部。其中法国CAC40在2022年1月到顶，德国DAX指数在2022年1月以双顶形态确立顶部。从主要市场相关性和具体走势形态来看，做空欧洲股市，在投资决策上拥有比较高的胜率；

3、美国虽然也面临严重的通胀，但是经济的基本面要优于欧洲。进入二十一世纪以来，欧洲由于人口老龄化、科技创新逐步落后、产业竞争力不足，经济增长率是远低于美国的。2022年2月开始的俄乌战争，更是使得欧洲的能源、原材料出现了严重的供应短缺。欧洲受到疫情的影响不亚于美国，而俄乌战争引发的供应链危机，更是远远超过美国。美国主要是生产生活物资运输不畅的问题，物资的产量和存量不存在大的问题。而欧洲则是由于俄乌战争，切断了重要生活和生产物资的供应，问题比美国严重得多。战争也会导致国际资本逃离欧洲，转到更为安全的国家去避险，本身资本的逃离就很容易引发金融市场的暴跌。因此做空欧洲股市，在投资决策上具有比美股更高的盈亏比;

4、美国拥有世界金融市场的主导权，而欧洲则不具备这种地位。当美国进行加息和紧缩操作，而其他经济体受其影响，发生大的国际性危机的时候。美股下跌幅度会小于发生危机的国家，然后由于避险资金的回流，美股会得到较强的支撑，甚至会出现大幅反弹甚至上涨。而欧洲遇到危机，则会出现大量的资本外逃，市场下跌幅度很可能会高于美国。何况这次俄乌战争，引发了欧洲严重的经济和地缘政治危机。只要战争持续，欧洲经济和金融的基本面会严重恶化，因此做空欧洲股市的潜在盈利会十分丰厚，具有很高的预期收益率。

美股和A股相比有什么不同，和优势

美股和A股的区别与各自优势：

1、上市公司的数量美股更多。美股十几年前就约有万家上市公司，加上粉单、OTC的应该还不止这个数，中国在今年1月份上市公司数量才到2500家，约为美国的1/4，美股的科技股是如今股市当之无愧的领导者。而A股前五十大中有三家公司也不容易吧。

2、投资主体不同。美国投资者的主体养老基金、对冲基金等机构投资者约占一半，而中国的机构投资者约占10%-15%，机构作为职业投资者，信息获取能力、投资理念成熟程度均与个人投资者有巨大差异，其看待问题的观点更加系统、科学。

3、机构考核远期化与眼前化的差别。美国的核心就是挽留每一位优秀的基金经理，使其任期足够长。而国内由于基金也是新兴行业，蓬勃发展间人才缺乏，加之人员流动比例较大，激励方式基本是一年一清。

4、监管和退市机制仍待加强，不对称信息优势还长期存在。美股每年进入、退出市场的几百只股票，中国是多年几乎没有什么公司退市，这样大家做小盘股、质地一般股票的担心不大。美股往往是季报前纹丝不动，季报后大起大落。A股往往是价格先动然后消息出来后再反方向走，这是市场提前消化不对称信息的明显表征。

5、A股的研究力量比美国豪华太多。中国的行研人员大约有2000名，人均覆盖1家上市公司，美国的大券商基本就10家，折下来也就几百人的研究队伍，人均覆盖公司10-20家，换句话说，A股不缺乏价值的发现者和举旗吆喝的人。

扩展资料：

A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。

美股，即美国股市。开盘时间是每周一至周五，美国东部时间9:30-16:00，国内时间是，美国夏令时是中国21：30－4：00，非夏令时是22：30－5：00。

参考资料：

A股-百度百科?美股-百度百科

美股中概股大跌的原因

主要源于对市场的不信任，最近密集的政策都在预示着外国投资者中概股风险和收益不成正比的问题。

美国证券监管委员会一直在讨论《外国公司问责法》，国会也通过了这项法令，3月24日美国证券监管委员会公布的53页的公告，内容就是涉及如果外国公司没有满足在美国上市的外国公司的规定要求的话，后续该如何操作等。

《外国公司问责法》，要求在美国上市的外国公司提高信息透明度，要求所有的公司都必须要符合美国审计要求，遵守美国审计的规则。那这个规则核心一点就是需要查看上市公司的会计凭证原件，而中国公司所面临的是，中国的法律规定在外上市的企业，不可以把会计凭证等相关的法律文件带到境外。所以卡在中间的企业，两难。满足不了，3年后中资企业面临陆续在美国退市。前段新浪已经私有化并退市了。

据报道，上周五的大宗交易来自于高盛以及摩根斯坦利，涉及股份包括1000万股百度，5000万股的腾讯，3200万股的唯品会，还挂出了3270万股的爱奇艺。这些股份属于谁的呢？属于对冲基金ArchegosCapital，这家对冲基金从高盛，瑞信，摩根斯坦利，野村等机构借了大量的资金，重仓了Viacom，Discovery，百度，腾讯音乐等相关股票，然后再拿着这些股票从借钱的那些机构作抵押。

其中Viacom集团是美国第三大传媒公司，包括拥有39家地方电视台的电视集团，制作节目超过5500小时的派拉蒙电视集团。由于ArchegosCapital惯于使用高杠杆，据说加到了三到四倍的杠杆，在3月23日Viacom宣布增发30亿美元之后，股价就开始暴跌，股价从101.美元跌至48.23美元，跌幅达至52.7%。而重仓Viacom的ArchegosCapital抵押在各华尔街大佬们的抵押品，因爆跌而被要求补充保证金，ArchegosCapital无法再提交保证金，抵押品的各股票开始陆续被高盛，摩根斯坦利抛售，上同五的大宗交易就由此而来。当股票大批抛售时，股价继续向下，抛完后，两家公司表示，他们几乎没有任何损失。最大的损失当然是喜好3-4倍杠杆投资的ArchegosCapital.但是，悲催的是，借钱的德银，高盛，摩根斯坦利都卖了抵押的股票，但野村，瑞信并没有抛售抵押品，瑞信不得不发布公告称，3月26日，在与客户交易中，遭受重大损失，损失大约在30-40亿美元之间。

国内有直接投资美股的海外基金吗？

1.什么是中国海外基金？

中国海外基金泛指由大陆投资团队在海外及中国香港地区注册、运作的对冲基金产品。这些产品的投资范围是在中国香港乃至于在全球市场进行投资，投资标的除股票外，还可涉及多种衍生品、外汇等，这些都是在A股市场内进行投资的阳光私募基金所不能覆盖的，所以对投资者的资产配置具有积极的意义。

2.中国海外基金的管理人是谁?

中国海外基金一般由大陆的基金管理人在海外及中国香港地区设立的投资公司担任管理人。

3.中国海外基金优势是什么？

通过海外基金的方式进行投资，拥有专业的管理，不但可分享全球投资机会，亦可规避国内单一市场的风险。

4.中国海外基金投资标的一般是什么？

以现在市场上的产品来看，海外基金主要投资于港股、另外也有部分会涉及美股和其他一些国家。投资标的除股票外，还可涉及多种衍生品、外汇等。在目前阶段，中国海外基金多投资于在海外或中国香港上市，具有中国概念的公司。

5.中国海外基金的计价货币是什么?

目前市场上的海外基金多以美元或港元计价，人民币无法直接投资海外基金。

6.中国海外基金的规模一般是多大?