资金价值怎么比较_资金价值公式

1.如何正确评估企业价值

2.如何评估企业价值

3.价值重估的比较

4.如何判断基金估值高低

5.公司价值评估三种方法

如何正确评估企业价值

目前，企业价值评估方法主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。 \x0d\ \x0d\　　一、资产价值评估法 \x0d\ \x0d\　　资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方式，主要有账面价值法和重置成本法。 \x0d\ \x0d\　　1、账面价值法\x0d\　　账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。但这仅对于企业的存量资产进行计量，无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。为弥补这种缺陷，在实践中往往用调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×（1+调整系数）。 \x0d\ \x0d\　　2、重置成本法\x0d\　　重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全相同的企业，需要花费的成本。当然，必须要考虑到现存企业的设备贬值情况。计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。 \x0d\ \x0d\　　以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，企业价值应该是企业整体素质的体现。将某项资产脱离整体单独进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力相关性极小。因此，其评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参照，提供评估价值的底线。 \x0d\ \x0d\　　二、现金流量贴现法 \x0d\ \x0d\　　现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将发生在不同时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方法。 \x0d\ \x0d\　　三、市场比较法 \x0d\ \x0d\　　市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论推断，其理论依是“替代原则”。市场法实质就是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或近似的参照企业，在分析、比较两者之间重要指标的基础上，修正、调整企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值。运用市场法的评估重点是选择可比企业和确定可比指标。 \x0d\ \x0d\　　首先在选择可比企业时，通常依靠两个标准：一是行业标准，一是财务标准。其次确定企业价值可比指标时，要遵循一个原则即可比指标要与企业的价值直接相关。通常选用三个财务指标：EBIDT（利息、折旧和税前利润），无负债净现金流量和销售收入。其中，现金流量和利润是最主要的指标，因为它们直接反映了企业盈利能力，与企业价值直接相关。 \x0d\ \x0d\　　市场比较法通过参照市场对相似的或可比的资产进行定价来估计目标企业的价值。由于需要企业市场价值作为参照物，所以市场比较法较多地依赖效比现金流量贴现所需信息少。但定，即“市场整体上对目标企法将失灵。在实异和交易案例的市场尚不完善，的使用受到一定现限制。 \x0d\ \x0d\　　四、期权价值评估法 \x0d\ \x0d\　　在某给定日期或固定价格购进或权价值来源于本础资产的价值超卖出期权才有收Scholes模型。 \x0d\ \x0d\　　期权价值评估法下，利用期权定价模型可以确定并购中隐含的期权价值，然后将其加入到按传统方法计算的静态净现值中，即为目标企业的价值。期权价值评估法考虑了目标企业所具有的各种机会与经营灵活性的价值，弥补了传统价值评估法的缺陷，能够使并购方根据风险来选择机会、创造经营的灵活性，风险越大，企业拥有的机会与灵活性的价值就越高。但在研究中还存在一些需要解决的问题，例如在使用期权定价模型时并未对该模型的设条件予以严格的检验。事实上，很多经济活动的机会收益是否符合几何或对数布朗运动规律，有待继续研究。在实务中很少单独用该方法得到最终结果，往往是是在运用其他方法定价的基础上考虑并购期权的价值后，加以调整得出评估值。

如何评估企业价值

公司价值评估的三个标准：

1、盈利能力越强越好（毛利率、毛利率、净资产收益率、资产收益率、净现金流）

净现金流是比净利润更能反应公司表现之一的工具，但筹资现金流（公司举债/发行债卷/发行新股）不算入现金流入，因为举债不能用来衡量公司的盈利能力。

2、公司负债越少越好，资产安全（资产负债率、流动比、速动比率）

资产负债率越小越好，如果公司资产负债率高于50%，即资产状况不佳。股东权益/净资产=总资产-总负债，如果资产负债率高于60%，那么这家公司就是高风险/高杠杆比的公司。除非金融机构，如果其他公司资产负债率过高的话，就要小心。

3、运营效率越高越高（存货周转率、资产周转率、三费占比）

可以跟同行业的资产周转率进行对比，就能发现这家公司资产运用的效率和变化。

资产平均总额如果用年末来衡量也是不合适的，所以需要用上一年的资产总额以及今年资产总额相加除以2。平均资产总额=（上年资产总额+下年资产总额）/2

公司价值评估（整体资产评估）适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押、法律诉讼、破产清算等目的整体资产评估、企业价值评估。

扩展资料

范围

（一）企业价值评估的一般范围

一般范围即企业的资产范围。

这是从法的角度界定企业评估的资产范围。

从产权的角度，企业评估的范围应该是企业的全部资产。

（二）企业价值评估的具体范围

在界定企业价值评估具体范围是应注意的问题：

首先，对于评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估的资产范围。

其次，在产权界定范围内，若企业中明显存在着生产能力闲置或浪费，以及某些局部资产的功能与整个企业的总体功能不一致，并企业可以分离，按照效用原则应提醒委托方进行企业资产重组，重新界定企业评估的具体范围，以避免造成委托人的权益损失。

再次，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。

资产重组对资产评估的影响主要有以下几种情况：

1、资产范围的变化。

2、资产负债结构的变化。

3、收益水平的变化。

百度百科-企业价值评估

百度百科-公司价值评估

价值重估的比较

资产评估与资产价值重估是人们在实际操作中经常混淆的一对概念从表面上看．两者都需要对资产进行清查核实，都需要对资产价值进行重新估定，但两者在涵义和会计处理均存在明显差异：　(一)涵义上的差异

(1)评估主体不同。

资产价值重估是由企业内部人员根据其自身业务的需要而负责组织实施的；而资产评估则是由企业外部的专门机构和人员受托进行的。我国现行制度规定，资产评估机构是指持有院或省、自治区，直辖市或单列市人民国有资产管理行政主管部-]颁发的国有资产评估证书的资产评估公司、会计师事务所、审计师事务所、财务咨询公司或经上述部门认可的临时机构；同时要求资产评估人员．必须是具有良好的政治素质和业务索质，经过省级上国有资产管理部门认可培训的专业技术工作者。

(2)评估对象不同。

资产价值重估仅对企业帐面上的有形资产(如固定资产、存货等)进行估价；而资产评估除对帐面有形资产估价外，还要对企业拥有的无形资产(如商标权、专利权、商誉等)甚至帐外资产都要进行评估。

(3)评估的时机及目的不同。

资产价值重估一般是在物价渡动较大的情况下进行．此时的资产的帐面价值与实际价值差距较大．为了保证会计资料的真实性和决策的有用性，需要对资产重新估价，评估一般是在企业发生资金产权变动的情况下进行，如企业问进行的兼并、合并、投资等此时进行的资产评估其主要目的是保证资产交易价格的公平合理．维护交易双方的正当权益

(4)评估考虑的因素和用的估价方法不同。

资产价值重估所考虑的主要园索是物价变动因素．所用的主要方法是依据国家统一规定的重估价格目录．用物价指数法和重置成本法来估算资产的价值；而资产评估除考虑物价变动因素之外，还要考虑资产的使用效益、货币的时间价值、供求关系、替代商品等多种因索，其用的主要方法有市场比较法、重置成本法、收益现值法和清算价格法等。由此可见．资产价值评估重估是在物价波动较大的情况下，由企业内部人员依据一定标准对资产帐面价值进行的重新修订．其主要目的是为了保证帐实相符。而资产评估是在企业资产发生产权变动的情况下．由企业外部专f1的评估机构和人员，在综台考虑多种因索后对企业资产进行的合理定价，其主要目的是保证资产交易的公平台理．维护交易双方的正当权益。

(二)会计处理上的差异

资产价值重估与资产评估的结果都将导致资产帐面价值与估算价值的不一致，即会产生资产的增值或减值，对这两种增值的处理我国会计准则及国际会计准则都未加区分。在我国会计准则中规定，国有资产产权变动要对企业财产进评估；企业进行股份制改造时．应对企业财产进行评估。资产评估增值。一方面增加某项资产的价值．另一方面作为“资本公积，评估减值未予提厦。现行处理是冲减“资本公积。同时我国在《1995年清产核资办法》中规定：“企业厦经同级财政部门批准实行企业化管理的事业单位要进行资产价值重估工作．即清产核资企业、事业单位要对帐面价值与实际价值相差较大的主要固定资产依据物价变动幅度进行价值重估，调整资产帐面价值和资本公积，并按调整后的资产价值计提折旧。而国际会计准则委员会在1988年颁布的第l6号《国际会计准刚》——固定资产会计中规定：盘业应对拥有和控制的固定资产每年或每隔三、五年按蟹允价值进行重估。对重估增值部分作为资本公积，记入资产负债表．而对重估减值部分，出于谨慎考虑．作为当期费用记入损益表并同时规定．若同一资产先前重估为损失已记做费用后叉发生重估增值的应先冲硪费用．超过部分再增加股东权益；同拌若同一资产先前重估为增值已增加股东权益，而“后叉发生重估减值．应先冲减已入帐的股东权益，超过部分再记入当期费用。同时，国际会计准则委员会在其1986年颁布的第25号《国际会计准则》——投资会计中，对投资过程中发生的资产增值与减值用了与资产重估过程中的增值与减值相同的处理方法。

从以上这些规定中可以看出，我国的准则制定机构与国际会计准则委员会都认识到对资产进行价值重估与评估的重要性，但他们都忽视了这两者的差异。同时我国的规定显得较为简单，即无论是增值和减值都直接调整所有者权益，而国际会计准则委员会对于增值和减值却用了不同的处理方法。但这种规定也是有欠缺的，即违反了会计处理的一贯性原则。同时这种过分稳健的处理方式也是与我国的客观实际不相符的。我认为，资产价值重估与资产评估的增值和减值虽然都是在对资产进行重新估价后产生的．但性质是完全不同的，其差异主要表现在：

其一，资产价值重估是物价波动时产生的，由于资产仍滞留在企业中，所以此时的资产增值和减值是一种尚未实现的增值和减值．实质是一种持有资产的利得或损失}而资产评估是在产权变动、资产交易中产生的．只要交易一旦开始．增值和减值，实质为一种经营活动的利得或损失

其二，资产价值重估注重的是资产价值的重新计量，目的是为以后对该项资产进行正确的价值补偿，即现在的资产增值以后要多补偿，减值则可步补偿，所以其影响的是以后的费用的高低，而在当期则无须确认其收益和损失}而资产评估注重的是当期的投资计价问题．当期计价中的收益和损失应及时得到确认，便为以后的投资收益分配提供合理的基础

其三，资产价值重估的增值和减值是由于纯外界因索(物价变动)影响形成的．他与资产经营者的权责无关．其收益与损失均应直接归属于企业所有者而资产评估的增值和减值是经营者在资产营运过程中产生的，其收益与损失均应由经营者承担。从以上分析可以看出．上述两种增值和减值由于其性质．注重的时期及责任归属各不相同。所以理应取不同的处理方法

首先，在对资产价值重估的娃理上．由于其是一种尚未实现的资产利得或损失、注重后期资产价值的补偿、同时责任归属于所有者，所以在率期应将其增值的收益和减值的损失傲调整所有者权益处理，即当发生资产重估的增值时，应借记资产项目，贷记资本公积项目；若是减值傲相反的会计处理。这里不应用国际会计准则过分稳健的处理方法，稳健性不能以科学的合理性为代价。

其次．在对资产评估的处理上。由于其是一种已实现的经营收益和损失、注重当期的投资计价，责任归届于经营者，所以其增值与减值应记入当期的收益与损失，即当发生资产评估增值时，应借记营业外支出项目．贷记资产项目。但若一次评估发生的资产增值和减值数额较大的，为均衡各期收益，以使企业能够承受，也可以取先将增值和减值记入“递延投资损益。然后在一定期限内(可根据惯倒，规定为不少于5年或在投资期限内)分期转为营业外收入或营业外支出的办法。

由于我国正处于企业改制的攻坚阶段，企业之间相互兼并、合并，投资等现象日益增多，同时受政治、经济等各方面因素的影响。物价波动的现象也时常出现，在此形势下，合理区分资产价值重估和资产评估，并进行正确的会计处理已日益重要，它对于企业持续经营能力的维护，保证台计处理的科学性与合理性，提高会计信息决策价值等方面都将产生重要的影响，理应引起我们的足够重视。

如何判断基金估值高低

要判断基金价值被高估还是低估，应该分情况讨论。主动型基金无法简单判断，因为随时都可能调仓：对于行业板块特征明显的主动型基金，可以用相应板块的估值为参考；行业板块特征不明显的主动型基金，其实是无法估值的。而被动型基金（通常也被称为指数型基金），可以根据行业的市盈率和市净率判断。下面会给大家具体解释这些数据指标怎么看！

P/E也就是市盈率，是市值与盈利的比值。市值可以理解为你所持基金在当前市场上所值的钱，进一步解释市盈率就是，投资者获得每单位的盈利，需要投入的资金价值。所以市盈率越低，你投资相同的资金赚到的钱越多，基金的价值就越是被低估。

P/B也就是市净率，是市值与净资产的比值。和市盈率一样，市净率越低的基金，其价值就越是被低估。

因为基金估值的算法比较复杂，普通投资者可以直接去蛋卷估值或且慢估值网上面看最新的指数基金估值。这两个网站上有最新的指数排行，可以直观看到指数基金的PE，PB，ROE等数据，对于基金小白和专业人士都有参考价值。

除了网站会提供的哪些指数基金估值较低，哪些指数基金估值较高的数据作为参考。要想知道基金被高估还是低估，还有一个最简单的判断方法：可以看目前基金估值和历史估值相比处于什么位置，如果当前基金估值低于历史大部分时间的估值，则基金被低估了，如果高于历史大部分时间的估值，那么这只基金被高估。估值历史百分位一般以30%为分界点，越低越好。比如沪深300，当前估值比过去10.6%时间低，所以它的价值被高估。中证红利当前估值比过去73.32%时间低，它的价值被低估。

不同平台提供的数据可能会略有差异，但大体是趋于一致的。此外，大家也可以去中证或上证查询到最权威的一手资料。如果一只指数基金的PE、PB和估值历史百分位都低，ROE数据较高，那么就是一只被低估的基金，可以考虑买入。

公司价值评估三种方法

1、相对估值方法

相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（P/E）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）

2、绝对估值方法

股利折现模型和自由现金流折现模型用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。 股利折现模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。

3、收益法之现金流折现

这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： （其中，CFn: 每年的预测自由现金流； r: 贴现率或资本成本）

贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。

公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。