美国实际利率和金价_美国实际利率和金价的关系

2024-10-03 06:58:04

1.影响黄金价格的供给因素和需求因素有哪些

2.黄金暴跌的原因是什么？

3.金价今年已经跌超6%，荷兰银行预计明年还会跌

4.黄金还会继续涨价吗

影响黄金价格的供给因素和需求因素有哪些

美国实际利率和金价_美国实际利率和金价的关系

影响黄金价格波动的因素：

1，　美元对黄金价格的影响

首先，美元是国际支付和外汇交易中的主要货币，是当前国际货币体系的柱石。而黄金所具有的货币职能也让它和美元一同成为重要的储备资产，当美元升值并在国际上处于稳定的地位时，就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。其次，国际黄金市场一般以美元作为标价货币，这就导致了当美元贬值时金价会出现上涨的情形。

此外，黄金价格受到美元影响的一部分原因还在于受到美国经济的影响。美国的GDP占了世界GDP的1/4，对外贸易总额位居世界第一，其经济形势的好坏必然会对全球经济产生影响，而黄金本身的属性决定了它能在经济萧条时仍然处于较为稳定的货币地位，因此它的价格通常与世界经济形式成反比例关系。

因此，当美元走强，购买黄金只需要支付少量的美元，这就导致了金价的下跌，反之，就会引起金价的上涨。

2，　利率对黄金价格的影响

实际利率是银行名义利率，指扣除通货膨胀率后的真实利率，它是影响金价的一个重要因素。当实际利率为负时，显然拿钱去存银行不如买黄金来得划算。

3，地缘局势对金价的影响

地缘局势的动荡必然引起市场的恐慌，而人们珍藏黄金的很大一部分原因还是出自于黄金避险功能。自古就有‘盛世古董，乱世黄金’这句话，可见黄金在兵荒马乱时期有着何其重要的价值。如果在历史中仔细搜寻，可以发现任何一次战争或者政治动荡都会促进黄金价格短期上涨，这就是由黄金的保值属性所决定的。

地缘势对于黄金价格的影响主要具有两个特点：1.突发性，一旦发生地缘动荡，人们首先出于避险考虑而对黄金产生大量需求，这就使得黄金的价格在瞬间被提升；2.短暂性，虽然地缘性突然事件会使得金价进短期内产生波动，但是由于黄金市场都到很多因素的影响，金价的这种短暂刺激性增长并不会持续很长的时间。一般在短期的涨幅后会渐渐平复，回到原来的运行轨迹上。

4，　原油及相关市场的影响

除了黄金的供应、美元指数、实际利率以及地缘势在一定程度上影响着黄金的走势外，原油及相关市场的影响也是不容小觑。

原油价格对金价的影响

原油是国际市场上最为重要的大宗商品之一。原油价格上涨意味着通胀会随之而来，而黄金是通胀之下的保值品，因此通货膨胀之下的黄金往往显得尤其珍贵。

从长期来看，黄金与原油之间存在着正相关的关系，两者的波动趋势基本是一致的。原油价格的上升预示着黄金价格也会随之而上升，而当原油价格下跌时，就意味着黄金价格将会有所下降。但有时也会有小区间的反向走势。

5，　股市与商品市场对金价的影响

20世纪在世界历史上曾经出现过三个不同阶段的大牛市，它们分别是1906年-1923年、1933年-1953年、1968年-1982年。与此同时，美国股市也出现了长期熊市和加速的通货膨胀阶段。

股票与黄金虽然是两个不同的投资市场，但是两者依然有着联系。股市对金价的影响主要体现在投资者对经济发展前景的预期，如果投资者普遍对经济前景看好，那么资金就会大量流向股市市场，这样黄金市场的投资就会相对减弱，金价就会下跌，反之，就会引起金价的上涨。但是，由于我国国内股市相对封闭，黄金价格的涨跌与国内的股市行情没有很直接的影响，与黄金价格有必要联系的基本也是国外一些重要的股票市场，如纽约、东京、伦敦等在国际上有较大影响力的股市。

6，　商品价格指数对金价的影响

商品市场的价格趋势对金价有着很重要的影响，因此要研究黄金价格就不得不对商品的价格做一个分析。商品价格指数CRB能反应不同时期商品价格水平的变化方向、趋势和程度，是研究价格动态变化的一种工具。由于黄金占CRB价格指数权重达到了18%，因此，其价格指数对黄金价格的影响也是投资者所不容忽视的。

CRB指数与金价之间的关系主要体现在以下几个方面。

1.金价与CRB指数波动尽管在底部或者顶部的时间可能有所不同，但其运行趋势还是基本一直。

2.两者的走势在短期存在着差异化，折算由于影响CRB指数的因素有很多，而不仅仅是商品的供求因素。

3.CRB指数波动对金价走势具有一定导向性作用。在大的形势下，CRB指数反映商品价格变化趋势，对于黄金价格的走势具有判断和指导的意义。

事实上，纵观整个宏观经济，商品指数走势和宏观经济的走势也具有高度的相关性。经济快速增长时，商品价格指数就会显现出牛市行情；经济进入衰退期，商品价格指数就会呈现熊市的特点。从大趋势来说，商品价格指数也是反映宏观经济走势的一个风向标。

Ps：CRB指数是一种较好的反映通货膨胀的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向上运动，在一定程度上，它与经济波动具有较强的同势性，它对经济发展性质的指标作用在一定程度上称职超前于生产者物价指数PPI和消费者物价指数CPI。

黄金暴跌的原因是什么？

金价暴跌的原因如下:

1.2020年实际利率的下行趋势可以分为两个阶段。上半年美联储降低了名义利率，因为3月份全球爆发疫情，全球经济冻结，金融市场去杠杆，美股失去流动性，所以一开盘就跌到了导火索。对美联储来说，此时的主要矛盾是解决疫情引发的金融市场流动性危机。因此，美联储迅速扩表，将10年期美债收益率从年初最低的1.8%降至0.6%以下。

2.但2020年下半年，实际利率的下降主要是因为经济回归正常化带来的通胀预期的反弹，因为金融刺激把钱给了居民部门，但大家对疫情的恐慌情绪下来了，正常的经济活动恢复了。所以，现阶段虽然名义利率还在上升，但是因为经济在变好，通胀预期更高。

3.需要注意的是，最近实际利率下行趋势有所改变。5年期美债实际利率仍在下行，但10年期美债实际利率已经开始上行。

4.这就是黄金下行压力的来源！因为美债名义收益率上升过快，实际利率下行受阻。

5.虽然市场对美国后续财政刺激的扩大有进一步的预期，但从逻辑上来说，美国的财政刺激意味着通胀预期将继续上升，但市场只在短期内认可通胀预期，这将导致实际利率的降低，因此5年期美债的实际利率将下降。

6.从中期来看，即使财政刺激的预期升级，相对于通胀预期的上行，美联储货币政策回归正常化的概率将进一步加大，推动美债收益率上行的动能将更强。换句话说，长期美国债券的名义利率领先于通胀预期，因此10年期美国债券的实际利率在上升，这就是为什么长期债券的实际利率和短期债券的实际利率可以偏离。

7.问题的焦点不仅是黄金，还有全球金融市场。无论是美国金融市场的牛市，还是全球金融市场的牛市，很大程度上都是建立在美债实际利率为负的基础上的。

8.逻辑很简单，因为美联储的宽松已经将实际利率推至负值，需要安全资产配置的投资者不得不从世界各地寻找国债以外的确定性或安全性品种。比如去年二季度，疫情造成网上办公需求激增，于是将资金布局在某科技板块。

金价今年已经跌超6%，荷兰银行预计明年还会跌

今年以来，国际金价已经跌超6%。荷兰银行（ABNAMRO）认为黄金价格前景仍然是负面的。

该行预计2022年金价将下跌16%，跌至1500美元，2023年底目标为1300美元。

到目前为止，金价今年已经下跌了6.6%。

这并不是一条直线。曾有一段时间（4月至5月及11月初），美元在美国实际收益率下降的推动下出现下跌，而金价则出现反弹。